FXTRADING 经济数据汇总（亚太区05/20）全球经济动态与货币政策展望：美国商业信心低迷，欧洲通胀升温，新西兰服务业承压与中国消费放缓

全球信心承压

，美国通胀预期飙升

美国消费者信心在5月初再度下滑，密歇根大学发布的初值降至50.8，创下近三年来最低水平，远逊于市场预测的53.0。这一趋势显示出消费者对未来经济的担忧加深，尤其在当前经济条件与预期双双走软的背景下：现况指数下跌至57.6，预期指数则滑落至46.5。自2025年年初以来，整体信心已累计萎缩近三成。

此外，通胀忧虑也显著上升，未来一年通胀预期飙升至7.3%，为近期罕见的高点。报告指出，关税问题成为影响消费者情绪的重要因素。约75%的受访者在调查中主动提及关税议题，较上月的60%有显著上升。需要指出的是，此项调查在美国政府宣布部分缓征中国进口关税（5月12日）后仅覆盖了极少数反馈，因此最终数据或将进一步反映政策调整的市场影响。

欧元区核心通胀持续升温，服务价格为主因

欧洲4月通胀数据最终确认，欧元区整体消费者物价指数（CPI）同比上升2.2%，核心CPI则进一步走高至2.7%，显示出内在价格压力持续上行。尤其是服务类项目，对整体通胀贡献最大，达到1.8个百分点；食品、酒精和烟草合计贡献0.57个百分点；而能源价格的下滑则起到了抑制作用，抵消约0.35个百分点的涨幅。

在欧盟层面，通胀略高，为2.4%。不过，各成员国之间的价格走势差异显著，法国通胀率低至0.9%，而罗马尼亚高达4.9%。该差异凸显出欧盟内部需求结构与成本压力存在广泛分歧。

新西兰服务业疲软延续，行业前景承压

新西兰4月份服务业表现再现颓势。BusinessNZ公布的服务业表现指数（PSI）下滑至48.5，连续第二个月处于收缩区间，远低于历史均值53.0。这一趋势表明，该行业仍未摆脱疫情后结构性放缓的阴影。

细项数据显示，经济活动与销售停滞在47.3，就业指数亦回落至48.2，订单指标虽然略微改善至50.9，但仍显疲弱。BNZ经济学家Doug Steel指出，当前服务业状况反映出国内需求乏力，与国际主要经济体相比表现逊色，意味着新西兰整体复苏路径仍面临重大挑战。

中国零售动能放缓，投资增长逊于预期

中国4月份消费与投资数据表明，尽管工业领域保持韧性，但内需复苏仍显不足。社会消费品零售总额同比增速降至5.1%，低于此前市场预期的6.0%，且不及3月份5.9%的增长水平。剔除汽车因素后，消费品零售同比增长5.6%。

国家统计局发言人付凌晖指出，尽管增长有所放缓，但消费基本面仍具支撑，预计将继续在经济复苏中扮演关键角色。同时，工业生产同比增长6.1%，高于市场预期，但较上月7.7%的表现略显回落。固定资产投资年初至今增长4.0%，低于预测的4.4%，显示出投资动能尚未完全恢复。