非农修正临近，美联储降息预期降温，市场关注财政政策新动向

非农修正临近，美联储降息预期降温，市场关注财政政策新动向

行情回顾与市场反应：

外汇：

美元指数小幅反弹，收涨0.08%，报107.7。欧元兑美元下跌至1.0385，英镑兑美元跌至1.2436，美元兑日元回落至151.39。市场聚焦周五的非农数据，对美元走势影响较大。

贵金属：

避险需求减弱，黄金承压下行。现货黄金收跌0.39%，报2856.05美元/盎司；现货白银小幅下滑0.3%，报32.21美元/盎司。

原油：

受特朗普增产言论影响，油价承压回落。WTI原油收跌0.82%，报70.32美元/桶；布伦特原油收跌0.57%，报74.81美元/桶。

股指：

美股表现分化，道指收跌0.28%，标普500指数上涨0.36%，纳指涨0.51%。纳斯达克中国金龙指数上涨2.69%。欧股普遍走强，德国DAX30指数收涨1.63%，英国富时100指数涨1.18%，法国CAC40指数涨1.47%，欧洲斯托克50指数涨1.60%。港股震荡上行，恒生指数收涨1.43%，恒生科技指数涨2.62%。

财经热点及其他值得关注的信息：

年度非农修正将至，市场忐忑，25年或只降息一次

美国最新非农就业数据即将公布，市场预计1月份新增就业岗位17万，失业率维持在4.1%。部分机构预测增幅更高，高盛和美国银行均预计新增就业岗位约19万至20万。ADP数据显示，美国1月就业增长18.3万人，为去年10月以来新高，显示劳动力市场依旧稳健。尽管就业市场强劲，但职位空缺数降至760万，回落至三个月低点，表明劳动力需求有所放缓。

本次非农数据还将伴随年度修正，市场密切关注修正幅度及其对劳动力市场预期的影响。彭博经济模型预测，2024年全年非农就业数据或将下修93.4万，而高盛预计因移民增长，失业率可能上调4个基点。分析师普遍认为，2023年下半年的就业数据可能遭遇下调，而2024年第一季度的修正幅度则较小。

美联储近期维持利率不变，理由是劳动力市场依然稳固，失业率稳定在低位。尽管市场预期美联储将在2024年继续降息，但此外，美联储降息预期继续降温。摩根士丹利预计美联储2025年仅降息一次，而高盛、富国银行仍预计两次降息。市场普遍认为，特朗普的新关税政策可能推高通胀，限制美联储降息空间。目前，CME FedWatch工具显示，美联储3月按兵不动的概率约为83%。美联储官员则强调，未来政策将取决于通胀趋势及劳动力市场表现。

新财长贝森特：特朗普政府更关注10年期美债收益率

美国新任财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示，特朗普政府在降低借贷成本方面更关注10年期美债收益率，而非美联储的短期基准利率，并否认特朗普对美联储施压要求降息。贝森特提出“3-3-3”经济政策愿景，目标包括将财政赤字降至GDP的3%、石油日产量提高300万桶、经济增长率维持在3%。他强调，新政府希望通过资本支出和制造业回流推动私营部门主导的经济增长。针对通胀，贝森特表示，扩大能源供应是控制长期通胀的关键，并认为降低汽油和取暖油价格将改善消费者预期。此外，他支持永久性延续2017年特朗普减税政策，以保持美国经济增长动力。

投资者应关注关注美国财政政策对市场的长期以及美债收益率趋势、通胀预期变化、减税政策的落地情况，以及可能的对于其对利率、股市、美元指数等资产类别的潜在影响。

美联储喉舌Nick的观点

Nick在社交媒体上传达信息是，美联储短期内不会轻易降息，政策路径仍存在多种可能。财政部长贝森特强调，特朗普政府希望通过更紧缩的财政政策和更低通胀的贸易政策来管理赤字和通胀预期，这意味着政府不会单纯依赖降息来刺激经济。

同时，达拉斯联储主席洛根列出两种货币政策路径，一种是适时降息，另一种是维持高利率更长时间。即使通胀降至2%，也未必意味着美联储会迅速行动，而如果经济增长稳健，维持当前利率可能仍是合理选择。美联储的决策将更多依赖于通胀预期的稳定，而非短期数据波动。整体来看，美联储当前立场偏鹰，市场对降息预期或需调整，短期内美债收益率可能维持高位，美元相对走强，股市面临一定压力。

加密货币方面新闻

据路透社，富兰克林邓普顿投资集团（Franklin Templeton Investments）周四表示，该公司正在寻求监管部门批准推出一种新的加密货币指数 ETF。Franklin 在周四的一份监管文件中表示：“目前该基金不得持有除比特币和以太坊以外的任何数字资产。尚不确定未来是否会将比特币和以太坊以外的数字资产纳入基础指数。”这一表述为 Franklin 提供了调整其 ETF 的空间，如果其他加密货币获得美 SEC 的批准，该基金可能会进行相应调整。

重大事件前瞻及风险预警

今日重点关注的财经数据或事件：

15:00德国12月季调后工业产出月率、德国12月季调后贸易帐、英国1月Halifax季调后房价指数月率

15:45法国12月贸易帐

16:00瑞士1月消费者信心指数

21:30加拿大1月就业人数

21:30 美国1月失业率、美国1月季调后非农就业人口、美国1月平均每小时工资年率/月率

22:25美联储理事鲍曼就银行监管发表讲话

23:00美国2月一年期通胀率预期初值、美国2月密歇根大学消费者信心指数初值、美国12月批发销售月率

次日01:00美联储理事库格勒发表讲话

技术面分析

黄金（XAU/USD）：

枢轴点（Pivot）：2858

后市看法：若价格站稳2858上方，目标看向2885及2900。

备选方案：若跌破2858，则下行目标关注2835和2810。

支撑位和阻力位：

阻力位：2885，2900

支撑位：2835，2810

欧元/美元（EUR/USD）：

枢轴点（Pivot）：1.0360

后市看法：若收盘站稳1.0360，上方目标1.0420及1.0450。

备选方案：若失守1.0360，则下看1.0330和1.0290。

支撑位和阻力位：

阻力位：1.0420，1.0450

支撑位：1.0330，1.0290

美元/日元（USD/JPY）：

枢轴点（Pivot）：151.50

后市看法：若持稳151.50上方，目标152.00及152.50。

备选方案：若跌破151.50，下行关注151.00和150.50。

支撑位和阻力位：

阻力位：152.00，154.50

支撑位：151.00，150.50

WTI原油（CL-OIL）：

枢轴点（Pivot）：70.50

后市看法：若突破70.50，上行目标71.50及72.80。

备选方案：若跌破70.50，则下看69.30和67.80。

支撑位和阻力位：

阻力位：71.50，74.80

支撑位：69.30，67.80

比特币（BTC/USD）：

枢轴点（Pivot）：96000

后市看法：若站稳96000上方，目标98000及100000。

备选方案：若失守96000，则回调至94000和92500。

支撑位和阻力位：

阻力位：98000，100000

支撑位：94000，92500

结论

美国就业市场依然稳健，但职位空缺下降表明需求放缓，非农修正数据或影响市场预期。美联储降息预期降温，特朗普政府及新财长的财政政策成为市场新关注点。短期内，市场或面临更高的利率环境，美元和美债收益率走强，股市承压。

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