美联储释放暂停信号，科技股与美元波动加剧

美联储释放暂停信号，科技股与美元波动加剧

行情回顾与市场反应：

外汇：

周二，美元指数亚盘和欧盘走弱，但因美国经济数据强劲，美盘回升，最终收涨0.38%，报108.69。美元兑日元上涨0.27%，报158.02日元，达到近六个月高位。欧元兑美元下跌0.49%，报1.0339美元。

贵金属：

现货黄金因美元指数的波动呈现先涨后跌的走势，最高触及2664.20美元/盎司，最终收涨0.48%，报2648.19美元/盎司。现货白银收涨0.30%，报30.03美元/盎司。

原油：

市场对西方制裁可能导致俄罗斯和伊朗原油供应紧张的担忧推动油价上涨。WTI原油收涨1.37%，报74.37美元/桶；布伦特原油收涨1.23%，报77.13美元/桶。

股指：

美股普遍下跌，道指收跌0.4%，标普500指数跌1.1%，纳指跌1.89%。欧股方面，德国DAX30指数收涨0.62%，欧洲斯托克50指数收涨0.50%，英国富时100指数微跌0.05%。港股恒生指数收跌1.22%，恒生科技指数收跌0.92%。

财经热点及其他值得关注的信息：

美联储已经发出暂停信号，今年或只降息一次？

美联储在上月会议上释放“强硬的暂停”信号，暗示今年或仅降息一次。摩根士丹利财富管理首席经济学家曾特纳表示，美联储已转入观望状态，若有新动作将提前通知市场。哈佛大学教授杰森·福尔曼认为，在劳动力市场保持健康的情况下，今年降息25个基点可能是唯一调整，但若失业率上升，美联储可能年底前大幅降息。彼得森国际经济研究所高级研究员凯伦·戴南则预计美联储今年将降息三次，以避免经济恶化。

尽管经济学家预计今年美国经济将继续增长，但风险仍存，主要来自特朗普政府政策的不确定性。曾特纳预计经济有75%的概率保持正轨，财富效应和消费者信心将支撑增长。福尔曼认为，今年经济增速将放缓至1.5%-2%的趋势水平，相较去年第四季度超3%的增速有所下降。整体来看，经济学家普遍认为美联储的政策调整空间将受限，需视通胀和就业数据具体表现而定。

美联储降息预期推迟引发市场动荡，美股估值警告与对冲基金做空信号

全球市场因通胀预期和美联储利率预期的重新调整而经历重大变化，市场将美联储首次降息预期推迟至2025年6月或7月。这一变化对市场构成压力，美国股市出现抛售，纳斯达克指数下跌近2%，科技股成为主要拖累。英伟达股价在推出新芯片后暴跌6.22%，投资者获利了结。10年期美债收益率上升至4.69%，美元指数上涨，可能测试110水平。亚洲股市和人民币承压，预计出现约1%的跌幅。

美联储理事莉萨·库克对美股发出罕见直接警告，指出股票和企业债券估值偏高，市场可能面临大幅下跌风险。她认为，鉴于就业市场强劲和通胀压力持续，政策制定者在降息问题上可以更谨慎。库克的警告与前美联储主席艾伦·格林斯潘1996年的“非理性繁荣”警告相提并论，但市场反应冷淡。

市场研究公司BCA Research对美股持悲观态度，认为投资者的乐观情绪可能导致结果不及预期。BCA Research全球资产配置策略师Juan Correa建议采取防御性投资组合。对冲基金也在发出不利信号，高盛报告指出机构投资者，尤其是对冲基金，正在大规模做空美股市场。

美联储喉舌Nick的观点

Nick通过社交媒体传递的信息重点在于分析11月JOLTS数据揭示的劳动力市场动态。数据显示，私营部门的招聘率和辞职率降至近十年低点（不包括2020年封锁期），但职位空缺率略有上升，而裁员率仍处于低水平。11月的职位空缺与失业人数比为1.13，保持在2024年下半年约1.1的稳定水平。同时，美国职位空缺数量的增加推动三个月移动平均值一年以来首次上升。

这一系列信息暗示美国劳动力市场尽管有所降温，但仍表现出韧性。Nick的观点可能意在强调劳动力市场供需失衡的缓解，并表明市场对衰退的担忧可能被夸大。对市场而言，这些数据可能支持美联储在货币政策上保持谨慎，不急于进一步降息。这一解读可能增强对美元的信心，同时对风险资产产生短期压力。

加密货币方面新闻

BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在最新分析中指出，2025 年第一季度美联储的反向回购工具（RRP）余额下降和财政部一般账户（TGA）资金释放，将为市场注入约 6120 亿美元流动性，形成对比特币等资产的短期支撑。

然而，美联储的量化紧缩（QT）预计将减少约 1800 亿美元流动性，而债务上限问题可能在第二季度引发进一步的流动性压力。财政部可能通过 TGA 支付政府开支至 5 月至 6 月，但随后需提高债务上限，这将对市场流动性产生负面影响。

此外，4 月的税收高峰期预计将进一步压制市场流动性。尽管宏观经济变量复杂，RRP 和 TGA 的资金流动性对市场的短期影响较为明显。总体而言，市场可能在第一季度未出现短期高点后，逐步进入调整期。

重大事件前瞻及风险预警

今日重点关注的财经数据或事件：

21:15，美国将公布12月ADP就业人数，市场预测值为14万人，前值为14.6万人；

21:30，美国将公布至1月4日当周初请失业金人数，市场预测值21.8万人，前值为21.1；

次日03:00，美联储将公布12月货币政策会议纪要，市场密切留意更多关于未来政策路径的线索，尤其是关于美联储是否真正转鹰方面的线索。

技术面分析

黄金 (Gold)：

枢轴点（Pivot）：2640.00$

后市看法：

如果价格保持在2640.00$以上，下一目标位为2700.00$和2720.00$。

备选方案：

如果价格跌破2640.00$，则价格可能回调，下一目标位看至2620.00$和2590.00$。

支撑位和阻力位：

阻力位：2685.00$，2700.00$

支撑位：2620.00$，2590.00$

欧元兑美元 (EURUSD)：

枢轴点（Pivot）：1.0400

后市看法：如果价格收在1.0400以上，下一个目标位为1.0455和1.0600。

备选方案：如果价格收在1.0400以下，下一个目标位为1.0355和1.0290。

支撑位和阻力位：

阻力位：1.0455，1.0600。

支撑位：1.0355，1.0290。

美元兑日元 (USDJPY)：

枢轴点（Pivot）：157.92

后市看法：如果价格收在157.92以上，下一个目标位为159.10和160.00。

备选方案：如果价格收在157.92以下，下一个目标位为157.50和156.50。

支撑位和阻力位：

阻力位：159.10，160.00。

支撑位：157.50，156.50。

原油 (Crude Oil)：

枢轴点（Pivot）：73.70$

后市看法：

如果价格突破73.70$，下一目标位为75.65$和77.00$。

备选方案：

如果价格未能突破73.70$，可能回调测试72.15$和71.50$区域。

支撑位和阻力位：

阻力位：75.65$，77.00$

支撑位：72.15$，71.50$

比特币 (BTC/USD)：

枢轴点（Pivot）：95195.00$

后市看法：

如果价格维持在95195.00$以上，下一目标位为99000.00$和102000.00$。

备选方案：

如果价格跌破95195.00$，可能重回修正性下行趋势，下一目标位为93000.00$和90000.00$。

支撑位和阻力位：

阻力位：99000.00$，102000.00$

支撑位：95000.00$，93000.00$

结论

美联储释放“强硬的暂停”信号，经济学家对降息预期存在分歧。部分专家预计美联储今年可能仅降息一次，前提是劳动力市场保持健康；但若失业率上升，大幅降息的可能性也存在。与此同时，美国经济增长面临特朗普政策不确定性和通胀压力的双重风险。

美联储政策的不确定性引发全球市场波动，市场预期降息推迟对股市和债市造成压力。尽管经济存在韧性，但市场估值偏高和对冲基金的做空信号提醒投资者关注潜在风险。

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