Sau khi Moody’s hạ xếp hạng tín nhiệm Mỹ, lợi suất trái phiếu tăng mạnh nhưng nhanh chóng quay đầu giảm, cho thấy phản ứng ban đầu mang tính cảm xúc và thiếu nền tảng vững chắc. Thị trường đang tái tập trung vào các yếu tố quan trọng hơn như chính sách lãi suất của Fed và lạm phát. Lợi suất hiện đã giảm ít dư địa điều chỉnh thêm, trong khi rủi ro lạm phát có dấu hiệu quay lại. Fed đối mặt với thế khó: nếu cắt giảm lãi suất quá sớm, kỳ vọng lạm phát có thể vượt tầm kiểm soát, khiến lợi suất dài hạn tăng và tạo thêm áp lực cho thị trường trái phiếu.