Ông Makhlouf, quan chức ECB, cảnh báo rằng sự bất định kinh tế toàn cầu đang ảnh hưởng nặng nề đến hoạt động đầu tư và niềm tin thị trường. Dữ liệu mềm cho thấy doanh nghiệp và người tiêu dùng đều đang mất niềm tin rõ rệt. Quá trình hội nhập kinh tế đang chững lại, có nguy cơ đảo ngược do phân mảnh địa kinh tế. ECB cần chính sách tiền tệ thích ứng với các cú sốc cung mới này, bao gồm việc điều chỉnh lãi suất một cách thận trọng hơn. Lãi suất vẫn là công cụ chính, nhưng trong bối cảnh giới hạn hiệu lực, các biện pháp như cho vay mục tiêu hay điều hành bảng cân đối sẽ đóng vai trò quan trọng hơn trong việc giữ ổn định kỳ vọng lạm phát.