Trái phiếu kho bạc Mỹ, từng là tài sản trú ẩn an toàn, nay đang bị giao dịch như tài sản rủi ro. Đầu tháng 4, thay vì tăng giá giữa biến động tài chính, lợi suất trái phiếu lại tăng mạnh. Nguyên nhân đến từ lo ngại lạm phát do thuế quan và chính sách khó đoán của ông Trump. Việc áp thuế lên hàng hóa nhập khẩu khiến giá cả tăng, giảm hấp dẫn của trái phiếu có lãi suất cố định. Nhà đầu tư chuyển hướng sang tiền mặt, khiến giá trị tài sản trong các quỹ thị trường tiền tệ đạt kỷ lục 30 năm. Sự bất ổn chính sách đã làm xói mòn niềm tin vào trái phiếu Mỹ – từng được xem là chuẩn mực tài chính toàn cầu.